بررسی الگوی جریان نقدی در شرکت‌های درمانده و سالم مالی( شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران)

Authors

علی سعیدی سازمان بورس و اوراق بهادار، معاون نظارت بر نهادهای مالی،دکترای مدیریت مالی

گلاره بناگر سرمایه گذاری میراث فرهنگی و گردشگری ایران،کارشناس سرمایه گذاری و نظارت،کارشناسی ارشد مدیریت مالی

Abstract:

پیش بینی درماندگی مالی شرکت‌ها جهت جلوگیری از وقوع آن، توجه مدیران شرکت‌ها را به خود جلب کرده است. در این میان استفاده از نسبت‌های مالی و به ویژه استفاده از صورت جریان وجه در مدل های آماری شناخته شده است. مسأله اصلی پژوهش حاضر، این است که آیا رابطه معنی‌داری میان وضعیت مالی شرکت‌ها و الگوی جریان وجه نقد جهت پیش‌بینی درماندگی مالی وجود دارد؟ این پژوهش به بررسی تأثیر الگوی جریان وجه نقد (علامت مثبت یا منفی طبقات مختلف صورت جریان وجوه نقد) بر‌ درماندگی مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1385 تا 1393 با استفاده از داده‌های 162 شرکت پرداخته است. معیار وجود درماندگی مالی، ناتوانی در بازپرداخت به موقع دیون بانکی و ایجاد جریمه دیر کرد در صورت های مالی شرکت ها در نظر گرفته شده است. بدین منظور شرکت‌های دارای جریمه دیرکرد به عنوان درمانده مالی و شرکت‌های بدون جریمه دیر کرد به عنوان شرکت‌های سالم از سال 1385 تا 1389 از یکدیگر تفکیک شده و قدرت پیش‌بینی‌ درماندگی مالی با استفاده از نسبت‌های مالی مورد استفاده در تحقیق حاضر شامل: دارایی جاری به کل دارایی‌ها، کل بدهی به کل دارایی، فروش به دارایی جاری، سود عملیاتی به فروش، لگاریتم طبیعی دارایی‌ها و هزینه مالی به سود ناخالص توسط شبکه عصبی در این سال‌ها سنجیده شده است. پس از تأیید تأثیر این نسبت‌ها بر وضعیت مالی شرکت‌ها، توسط همین نسبت‌ها، از طریق شبکه عصبی، وضعیت مالی شرکت‌های سال 1390 تا 1393 پیش‌بینی شده و توسط رگرسیون لجستیک، تأثیر الگوی جریان وجه نقد بر درماندگی مالی بررسی ‌شده است. نتایج حاضر حاکی از این است که نسبت‌های مورد بررسی قدرت پیش‌بینی‌کنندگی تا 88 درصد را داشته و بین الگوی جریان وجه نقد شرکت‌های درمانده مالی با سالم مالی تفاوت معنی‌داری وجود دارد.

Upgrade to premium to download articles

Already have an account?login

similar resources

آزمون تجربی مومنتوم بازده در شرکت های درمانده مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

قیمت گذاری ریسک درماندگی مالی، مطالعات بسیاری را از زمان مطرح شدن فرضیه عامل درماندگی مالیچان و چن ) 1991 ( و فاما و فرنچ ) 1991 ( در پی داشته است. درصورتی که ریسک درماندگی مالی بالا باشد و درمدل قیمت گذاری دارائی ها نادیده گرفته شود، شاهد اعمال صرف ریسک مثبت یا منفی در سهام های درماندهخواهیم بود. صرف ریسک مثبت زمانی اتفاق می افتد که پدیده فراواکنشی نسبت به ریسک ورشکستگی را شاهدباشیم و صرف ریسک...

full text

ارائه الگوی بهینه تقسیم سود نقدی (شواهدی از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

full text

آزمون تجربی مومنتوم بازده در شرکت های درمانده مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

full text

بررسی تطبیقی کیفیت گزارشگری مالی شرکت های درمانده و غیر درمانده مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف این پژوهش مقایسه کیفیت گزارش گری مالی شرکتهای درمانده و غیر درمانده مالی در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. تعداد 70 شرکت درمانده مالی و 70 شرکت غیر درمانده مالی فعال در بورس اوراق بهادار تهران طبق متغیرهای مدل آلتمن و اسپیواک (1983) و ضرایب تعدیل شده آن بر اساس اندازه این متغیرها در شرکتهای عضو نمونه در دورهی زمانی 1381-1388 انتخاب شد.برای تعیین کیفیت گزارش گری مالی شرکتها از مدل بارث و ه...

full text

پیش بینی جریان های نقدی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پیش بینی جریان های نقدی مورد توجه سرمایه گذاران، اعتباردهندگان، کارکنان شرکت و نهادهای رتبه بندی می باشد. سرمایه گذاران جریان های نقدی را ورودی مدل های سرمایه گذاری خود می دانند که به آن ها امکان تصمیم گیری در مورد عایدات حاصل از سود تقسیمی و سرمایه را می دهد. اعتباردهندگان به تصمیمات پرداخت تعهداتِ شرکت هایی که با آن ها مبادله دارند علاقمند هستند و کارکنان از جنبه ی امنیت شغلی و تداوم فعالیت...

full text

تخمین جریان نقدی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در دنیای کنونی بسیاری از تصمیمات افراد بر پایه پیش‌بینی‌هایی است که بر مبنای اطلاعات موجود از وضعیت آتی انجام می‌شود. هرچه این پیش‌بینی‌ها دقیق‌تر و بهتر صورت گرفته باشند، منجر به اتخاذ تصمیمات صحیح‌تر خواهند شد. از آنجا که یکی از معیارهای اساسی در ارزیابی اوراق بهادار یک شرکت، مجموع جریان‌های نقدی آتی آن می‌باشد، در این مقاله تاثیر مدل جریانهای نقدی عملیاتی گذشته و مدل جریانات نقدی عملیاتی گذ...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}

Journal title

بورس اوراق بهادار

volume 10 issue 38

pages 5- 29

publication date 2017-09-23

unfollow

{@ msg @}

By following a journal you will be notified via email when a new issue of this journal is published.

Keywords

الگوهای جریان وجه نقد پیش‌بینی درماندگی مالی شبکه عصبی نسبت های مالی

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com